投资早盘策略2023-05-25
宏观概览
全球金融市场收评
周三（5月24日），美国三大股指全线收跌，美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨5.5个基点，近期美国经济保持韧性，助力美元在周三盘中再度创下逾两个月新高位，达103.96，刷新3月17日以来的高点，收盘美元略有回调。金银下跌。外盘金属方面相较内盘跌幅更为明显，伦锌以高达3.31%的跌幅首当其冲，盘中最低触及2287.5美元/吨，刷新2020年10月以来的新低。两市油价隔夜一同上行，纷纷录得三连涨，美国上周商业原油库存意外大幅减少，加之沙特能源大臣发出警告，提升了OPEC 进一步减产的前景，推动油价走强
早盘策略
股指
市场热点及投资逻辑：
周三（5月24日），美国三大股指全线收跌，沪指跌1.28%报3204.75点。两市合计成交7658亿元，北向资金净卖出79.76亿元。保险、银行、券商板块集体下挫，传媒、电力、半导体、建筑、酿酒等板块均走低；医药板块逆势拉升，新冠药、生物疫苗、ST板块等活跃。消息面影响了市场情绪，没有守住3220支撑线。短期等待逢低做多的机会。
策略建议：
观望
国债
市场热点及投资逻辑：
上一交易日，国债期货多数小幅收跌。公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月24日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。
策略建议：
观望
金银
市场热点及投资逻辑：
昨日金银下跌。美联储会议纪要显示，美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期，但对6月是否暂停加息存在意见分歧，强调行动取决于数据，且不太可能降息。纪要表示，美联储官员认为，必须及时提高债务上限，否则可能会对金融体系造成严重破坏，并导致金融环境收紧，从而削弱经济增长。美国众议院议长麦卡锡：债务上限谈判的情况有所好转，拜登总统已经意识到减少支出的重要性，相信开支能够回到2022年时的水平。维持长线看多观点，短期正在寻底，即将给出较好的做多点位。
策略建议：
观望
沪铜
市场热点及投资逻辑：
行情：昨夜沪铜下跌1.5%，底部震荡。
策略建议：
持空
沪铝
市场热点及投资逻辑：
策略建议：
持空
沪镍
市场热点及投资逻辑：
策略建议：
持空
沪锡
市场热点及投资逻辑：
策略建议：
持空
今日晨讯
宏观&金融
有色金属
4月份精铅以及铅材合计出口量下降 环比下降-27.3%
2023年4月份精铅出口量5903吨，同比增加35.3%；1-4月份精铅及铅材合计出口量为56677吨，累计同比增加25.22%。进口情况：2023年4月份精铅进口量516吨，同比增加1258.08%；1-4月份精铅及铅材合计进口量为16041吨，累计同比增加64.32%。
缅甸佤邦矿山停采消息再发酵 国内锡矿供应将面临较大缺口
缅甸是我国最大的锡矿进口来源国，2022年我国锡矿供应总量中约有32%来自于缅甸，而2023年4月，缅甸佤邦出口至我国的锡矿占据缅甸出口至我国的锡矿总量约89%，若后续8月1日缅甸佤邦完全停止矿山开采，则将导致国内锡矿供应量面临较大缺口。
产量持续增加 需求不尽人意 镍库存因何降至历史低位？
据SMM数据库显示，近日国内分地区镍库存仍处于历史低位水平，主因2023年海内外新增纯镍产能有限，库存难出现大幅累库预期。截至5月19日SMM纯镍分地区库存总计近4000吨，进入2023年以来，一直处于低位徘徊。
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